ここ数カ月、多種多様なブロックチェーンプラットフォームが誕生している。これは、イーサリアムが極めて高いガス代で個人投資家にとって使い物にならないだけでなく、他のレイヤー1が複数のインセンティブプログラムをリリースしているためである。
Algorandは、このようなプログラムを発表した最も早いプロジェクトの1つであり、同時に$300Mという最大のインセンティブの1つを導入しました。そのDeFiエコシステムの成長に使われる多額の資金を提供されたAlgorandは、投資家の目から見て注目すべきプラットフォームとなった。
仮にそうだとして、AlgorandのDeFiは本当に可能性があるのだろうか？このエコシステムの中に投資チャンスはあるのだろうか？この記事でそのあたりを探ってみましょう。
Algorandの概要
Algorandとは？
アルゴランド は、安全でスケーラブル、かつ分散型であることを目指すブロックチェーンベースの暗号通貨プラットフォームです。Algorandは2017年にSilvio Micali – MIT教授-によって設立されました。Algorandプラットフォームは、スマートコントラクト機能、Algorand Virtual Machine（AVM）、Algorand Standard Assets（ASA）、PPoS（Pure Proof of Stake）コンセンサスアルゴリズムに対応しています。
Algorandのユニークな特徴をいくつか紹介します。
- 料金です。 Algorandの利用は驚くほど安い。Algorandでの取引にかかる最低手数料は、わずか0.001 ALGOで、執筆時点では0.00074ドルに相当します。
- Openness & Decentralization（オープン＆ディセントラリゼーション）。 アルゴランドは完全にオープンでパーミッション・レスです。ALGOを所有している限り、コンセンサスプロセスに参加することができます。
- フォークする。 フォークとは、ブロックチェーンが2つの別々の経路に分岐することです。Algorandは純粋なプルーフオブステークであり、ブロックを検証するために投票メカニズムを使用しているため、フォークすることは不可能です。ブロックチェーンは速度を落としたり、一時的に停止したりするだけです。
Algorandコインの主要指標
- トークン名：Algorand.
- ティッカー。ALGO.
- トークンタイプ。ユーティリティ、ガバナンス
- 循環供給。6,627,024,114 アルゴ.
- コンセンサス。純粋なプルーフ・オブ・ステーク（PPoS）。
- 総供給量7,062,376,677 アルゴ.
- 最大供給量10,000,000,000アルゴ.
- 時価総額：4,680,834,655ドル。
- 完全希薄化評価額：7,063,252,788ドル。
アルゴランドブロックチェーン統計
- TPS（1秒あたりのトランザクション数）。18.96.
- トークン速度: 0.008.
- NVT（ネットワーク・トゥ・バリュー）。93.
- オンチェーンボリューム: 592,307.
- ユニークアドレス：23,574,235。
Algorandの歴史とロードマップ
Algorandが2017年に登場したように、その途中には以下のような大きな変化がありました。
- パブリックテストネットリリース（2019年4月）。 Algorandは、testnetでサービスを公開し、一般利用を開始しました。同時に、AlgorandはGo、JavaScript、javaなど複数のSDK（ソフトウェア開発キット）を提供しました。
- Algorandメインネットのローンチ（2019年6月）。 オンチェーンオークションで$60M以上を調達した後、Algorandは正式にローンチしました。
- Algorand 2.0リリース(2019年11月)。 Algorandは、Algorand Standard Asset (ASA), Atomic Assets, Algorand Smart Contract (ADC1) など、3つの重要な変更でネットワークをアップグレードしました。
- 条件付き加速権利確定(2019年12月)。 アルゴランドノードランナーは、ALGOの権利確定スケジュールを変更する議案を可決しました。
- Algorand v2.0.2 リリース(2019年12月)。 Algorandはv2.0.2をリリースし、ノードの「アップグレード必須ウィンドウ）」を1万ブロックから14万ブロックに増加し、いくつかの細かいUX改善とバグフィックスを行いました。
Algorandエコシステムの概要
実のところ、Algorand DeFiのエコシステムは、他のもの、すなわちSolanaやAvalancheほど発達していない。この写真を見てください。
全体
一見すると、Algorandは、AMM DEXs、Lending、Stablecoin、NFT、…といったエコシステムのための基本的なDeFiピースを集めているように見えます。
しかし、それらは現在、開発の初期段階にあることを意味します。 優れた性能を持っているわけではありません。.エコシステム全体が発展していくためには、これらの製品がより成熟していく必要があります。
では、Algorandのエコシステムの一つ一つのDeFiスタックを見て、その風景を包括的に認識することにします。その後、これまでの分析に基づいて、投資機会があるかどうかを見極めることになる。
ステーブルコイン
ステーブルコイン は、プラットフォームの爆発的な成長のための重要な要因であるため、どのDeFiエコシステムにとっても常に最も重要なニッチの1つです。 アバランチ と ソラナ は2つの研究事例です。彼らのDeFiエコシステムは、USDTとUSDC（2つのトップステーブルコイン）の供給がプラットフォーム上で増加すると同時に、劇的に成長し始めました。
現在、Algorandは主に2つのStablecoinでサポートされています。USDTとUSDCです。その現在の供給量は
以前は、USDCがAlgorandの主要なStablecoinでした。しかし、最近AlgorandのUSDCの供給は徐々に減少しており、USDTではその逆が起こっている。近い将来、AlgorandではUSDTがUSDCを完全に凌駕する可能性がある。
合計すると、Algorand には約 348 M の安定コインがあります。この数はかなりまともであるにもかかわらず、重要でもありません。他のエコシステムと比較すると、Solana は約 33 億安定コイン、Avalanche は 10 億以上、…です。
このように、AlgorandのStablecoinの供給量は、DeFiの成長の基礎を築くには十分ですが、そのエコシステムが驚異的に成長するには十分ではありません。
この問題は、これまでステーブルコイン発行プロトコルのようなものがなかったことに起因しています。 MakerDAO または オインファイナンス をAlgorand社に売却しました。その結果、Algorandは高い資本効率を達成することができませんでした。
これだけ巨大なDeFiインセンティブ・プログラムがあれば、近いうちにそのような製品がエコシステムに登場する可能性は高い。そうなれば、Algorandへの資金流入・流出がより容易かつ効率的になることが期待できる。
ステーブルコインを発行するプロダクトがAlgorandに必要なものであることを理解し、その種のプロジェクトに投資機会を求めることは可能です。ただし、プロダクト・マーケット・フィットは、我々が見るべき多くの要素の一つに過ぎないということをよく覚えておいてください。プロジェクトが様々な面でどのようなパフォーマンスを発揮するのか、それを第一に考えて投資論を展開すべきです。
DEX
現在、Algorandには以下のようなDEXがあるのみです。
- Tinyman DEXです。 AlgorandのネイティブAMM DEX。TVL$16.3MでMainnetをローンチしている。2022年1月にTinymanが悪用された（ただし、運用は続けていた）、その内容はこちらで読める。
- IDEXです。 今後Algorandに展開される予定のクロスチェーンDEX。
- Algodexです。 Algorand上のオーダーブックDEXで、現在Testnetにあります。
上記の一覧からわかるように、Algorand上に存在するDEXはそれほど多くありません。しかし、最も重要なことは、Algorand がネイティブ AMM である Tinyman を導入したことです。TinymanはAlgorand Foundationから直接サポートを受けているため、正しい方向に発展すれば、エコシステムのエースになれるでしょう。
Algorandと同様に、すべてのDeFiエコシステムは、流動性センターとなる主要なAMM DEXを持っています。ソラナと レイディウムで近い。 リファイナンスアバランチ トレーダー・ジョーテラ・ウィズ テラスワップ,…
では、この分野での投資機会はどこにあるのでしょうか？
ご存知のように、流動性はあらゆるDeFiエコシステムの血統であり、AMM DEXはそれを提供するものです。したがって、Algorandのような新しく未熟なエコシステムにとって、AMM DEXはAlgorandが成功した場合に最初に爆発するセクターとなるでしょう。つまり、このニッチにこそ、最高の利益が眠っているのです。
Algorand上のAMM DEXは新しく導入され開発されたものなので、ここでの最高の遊びは 求める エアドロップとレトロアクティブ 機会.例えばTinymanやAlgodexのように、トークンを導入していないプロジェクトにテストしてフィードバックを残すことで、エアドロップを受け取るチャンスがあります。
インフラストラクチャー
Algorandは、以下のような基本的なインフラを開発しました。 アルゴランド・エクスプローラー, アルゴスキャンアルゴランドの銀行…
のために オラクル のサービスを提供するAlgorandは、Razor Networkと協力してオフチェーンデータをオンチェーン化し、DeFiと分散型データのさらなる発展を後押ししています。
Bridgeはどうですか？ブリッジは、メインネットワークと他のネットワークを接続し、流動性のシームレスな流入を導くもので、これもまた必須のインフラストラクチャのレゴです。Algorandでは、3つのBridgeが存在しています。
- スウィングビー BTCとETHのクロスチェーンブリッジだが、Algorandではローンチしていない。
- Algomint（アルゴミント）。 現在テストニー中。このプロジェクトの欠点は、アプリケーションを使用するためにKYCを必要とすることで、暗号は「分散型」の思想に従うことが知られているので、顧客に悪い印象を与えている。
- イールドリーファイナンス クロスチェーンスワップをサポートするDeFiスイートで、現在TVLで$6.9Mを所有している。
まとめると、Algorandにはそれなりの数のインフラプロトコルが存在する。しかし、このネットワークが地図上にその名を刻み、投資家の目から見てより信頼性を得るためには、ChainLink（Oracle）、Multichain（Bridge）…といったビッグネームからのサポートをもっと必要とします。
貸出
AlgorandのLendingセクターには2つのネイティブプロダクトがあります。
- フォークスファイナンス 正式な製品はまだ発売されていません。
- AlgoFiです。 Algorandの最初で最大の融資プロジェクトで、現在$75.2 MのTVLを持ち、エコシステムの81%のTVL支配をマークしています。
現時点では、AlgoFiは最も多くのTVLを持ち、Algorandのバックボーンとなっています。レンディングは、AMM DEXと同様に流動性を提供するため、DeFiエコシステムの2番目に重要なDeFiレゴです。AlgoFiがよく開発されていることは、Algorandの成長にとってポジティブな兆候である。
NFT
意外なことに、AlgorandのNFTニッチが最もプロジェクト数が多い。
- NFTのマーケットプレイス。 AB2ギャラリー、ランドギャラリー、ALGOxNFT、AlgoDrop、AlgoGems、Dartroom、Metapunks、Octorand、Zestbloom（Testnet）。
- Web3 & Gaming。 スマイルコイン
- NFTです。 AlgoWorldです。
- エクスプローラー NFT Explorerは、Algorand上でNFTのために特別に作られたエクスプローラです。
AlgorandのNFTの風景は様々な製品でかなり包括的であるにもかかわらず、かなりのボリュームを得ることができていない。Algorandの1日のNFT販売量は現在5万〜18万ALGO程度で変動しており、最大で20万ALGO（〜15万ドル）。
このような状況の理由の一つは、AlgorandのNFTのほとんどがCollectibles（画像/動画）の形で存在することです。AlgorandのNFTの状況がもっと牽引されるためには、インタラクティブNFT/プレイ・トゥ・アーンのNFTをもっと展開する必要があります。
詳しくはこちら。 Play to Earnとは?
アルゴランド・エコシステム・プロディクション
AlgorandのDeFiエコシステムはまだプリミティブで初期段階であることがよくわかる。AMM DEXやLendingのような基本的なレイヤーは開発されているが、DeFiがブームになるには不十分である。
より多くのプロジェクトがプラットフォーム上に展開され、より多くのアプリケーションが存在する必要がある。Yield Farming, Stable/Fixed Farming, Yield Aggregator, Yield Optimizer,….
現時点では、Algorandで “ゲームの皮膚 “への最良の方法は、エアドロップとretroactive機会を求めています。
結論
結論から言うと、以下のような要点があります。
- AlgorandはPure Proof of Stake Blockchainであり、3つの主要な機能に焦点を当てている。セキュア、スケーラブル、非中央集権の3つの特徴を持つ。
- 3億ドルのインセンティブプログラムで、Algorandは着実にそのDeFiエコシステムを開発しています。しかし、そのDeFiピースのほとんどは現在基本的なものであり、初期の開発段階である。
- 現時点でAlgorandのエコシステムに投資する最良の方法は、製品のベータ/テストネットに参加してエアドロップを「狩る」ことです。
Algorandのエコシステムについての記事を見てきました。このブロックチェーンエコシステムについてのより貴重な洞察を得て、その可能性を理解するのに役立ったのであれば幸いです。
